home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Business Master (4th Edition) / The Business Master - 4th Edition.iso / files / finacial / swiss / insurind < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-02-13  |  4.1 KB  |  68 lines
  1.  
  2.  
  3.  
  4.                              THE SWISS INSURANCE INDUSTRY
  5.  
  6.                     Insurance companies belong to one of the most
  7.                important sectors of the economy in Switzerland.  It is
  8.                also extremely conservative and safe.  In 130 years
  9.                none have failed, a record that even Swiss banks cannot
  10.                match.  Unique tax advantages combined with
  11.                conservative money management cause Swiss insurance
  12.                products to perform much better than one might expect.
  13.                Conservative does not have to mean low returns.  (If
  14.                the insurance company doesn't have to deduct losses on
  15.                a lot of bad investments, it is much easier to maintain
  16.                a conservative, safe, high return.)
  17.                     Swiss government insurance company regulation
  18.                keeps investment portfolios at a nearly no risk level.
  19.                     Liquidity and valuation of investments are ultra-
  20.                conservative.  Only a maximum of 30% of investible
  21.                funds may be put in real estate.  Swiss real estate has
  22.                always held the highest values, but this is ultra-
  23.                conservatism at work.  If it should go down, it might
  24.                not be liquid enough to cover claims -- so let's be
  25.                ultra-conservative and severely limit the exposure.  A
  26.                philosophy that a lot of American banks and insurance
  27.                companies are probably now wishing they had followed --
  28.                or at least their policyholders are wishing they had.
  29.                     Then just in case this isn't enough, Swiss
  30.                insurance companies often carry their real estate
  31.                holdings at less than half their present market value,
  32.                allowing a very wide margin of price changes before
  33.                safety can possibly be affected.
  34.                     Swiss accounting in general seems to be on the
  35.                conservative side.  Companies tend to have hidden
  36.                reserves of millions, rather than the North American
  37.                style of overvaluing assets to achieve a high stock
  38.                market price for takeover bids.  This conservatism
  39.                applies all the more to the insurance industry.
  40.                     The Swiss insurance companies offer a greater
  41.                range of services than the American investor is used
  42.                to.  In fact, the range is broader than that offered by
  43.                most Swiss banks.  There are only about 20 insurance
  44.                companies in Switzerland.  This concentration makes the
  45.                industry stronger, and easier to supervise, than the
  46.                thousands of American insurance companies.  There are
  47.                no weak insurance companies in Switzerland, unlike the
  48.                United States were insurance laws in many states permit
  49.                an insurance company to be formed with capital as low
  50.                as $100,000, and licensed, empty insurance company
  51.                shells are frequently sold in classified ads in The
  52.                Wall Street Journal and other newspapers.
  53.                     The industry is regulated by the Swiss Federal
  54.                Bureau of Private Insurance -- a very strict regulator.
  55.                     There is no rate competition -- the emphasis is on
  56.                maintaining the strength of the insurer, and
  57.                prohibiting risky investments (although it is unlikely
  58.                that a Swiss insurance manager would even think of
  59.                making a risky investment).
  60.                     Regulation of private insurance companies has been
  61.                established by a clause in the Swiss federal
  62.                constitution since 1885.  Contrast this to the United
  63.                States where insurance companies are often regulated
  64.                only by rules promulgated by a politically appointed
  65.                insurance commissioner, who expects to be employed by
  66.                an insurance company when the governor who appointed
  67.                him is retired in a few years.
  68.